Auteur : Danny Popescu | 1er juin 2020
Bonne journée
L’écart important entre les fondamentaux économiques et le marché boursier se poursuit. Bien que nous soyons heureux que les actions détenues dans nos portefeuilles de clients se soient considérablement redressées, il est important de reconnaître à quel point ce marché se tourne vers l’avenir. Plus de 3 millions d’emplois ont été perdus aux États-Unis, tandis que le S&P500 a grimpé d’environ 37% par rapport à ses plus bas de mars. Il semble que le marché boursier ait intégré une reprise en forme de V, qu’il ait ignoré les tensions entre les États-Unis et la Chine et qu’il se tourne vers l’avenir pour 2021.
Bien qu’il y ait des signes positifs suggérant que les retombées économiques pourraient ne pas être aussi mauvaises qu’initialement supposées et que des programmes de relance massifs pourraient soutenir les économies, le S&P500 se négocie au même niveau qu’en octobre 2019, une période où l’économie américaine était extrêmement forte.
Compte tenu de l’environnement actuel, nous croyons qu’il est essentiel d’être sur la défensive. Nous continuons de détenir des sociétés de qualité avec des bilans plus solides tout en maintenant une allocation significative aux actifs alternatifs qui comprennent la dette / crédit privé et l’immobilier résidentiel multifamilial.
Passez un bon week-end.
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