Lorsque la plupart d’entre nous pensent à investir, nous pensons au marché boursier – investir dans des actions cotées en bourse. Alors que la plupart des investisseurs particuliers se font concurrence pour le même nombre limité de sociétés ouvertes cotées sur les bourses mondiales, des dizaines de millions d’entreprises privées existent dans le monde entier, dont beaucoup cherchent également à lever des capitaux en émettant des capitaux propres ou en empruntant auprès d’investisseurs. Investir dans des entreprises privées n’est pas nouveau, mais pour la plupart, n’a été accessible que par des investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension et de dotation, les fondations caritatives et la valeur nette ultra-élevée. Jusqu’à maintenant. Harbourfront a un accès exclusif à des entreprises privées favorables à la vente au détail, y compris le capital-investissement, la dette privée et l’immobilier privé. Cela signifie que, quel que soit votre statut d’accréditation d’investisseur, vous pouvez accéder à des titres privés par l’intermédiaire de votre conseiller Harbourfront.
Les titres privés assurent généralement la stabilité du portefeuille et compensent la volatilité des marchés des actions et des titres à revenu fixe. Face à des taux d’intérêt historiquement bas, les obligations ne font plus leur travail, de sorte que l’ancienne approche de portefeuille « équilibré » 60/40 ne fonctionne plus.
Au revoir 60/40
Les taux d’intérêt élevés des années 80 et 90 ont soutenu le cas du portefeuille « équilibré ». Aujourd’hui, la volatilité des marchés boursiers, conjuguée à la hausse des taux d’intérêt et aux obligations à faible rendement, a créé des vents contraires pour la communauté des investisseurs.
Bonjour 40/50/10
L’affacturage et l’immobilier, les sociétés de placement hypothécaire et les prêts-ponts peuvent assurer la stabilité du portefeuille avec des rendements de type actions.
Avec un environnement de taux d’intérêt bas, les investisseurs ne peuvent plus se tourner vers les liquidités ou les investissements quasi monétaires comme moyen de créer et de conserver de la richesse. Au fil du temps, les répercussions fiscales et l’inflation érodent le capital. L’extrême opposé des actions agressives est également une approche que nous ne privilégions pas.
Notre client moyen vivra généralement cinq à sept autres cycles économiques et de marché. Comme essayer de chronométrer ces cycles est un exercice futile, nous préférons nous préparer plutôt que de réagir.
Notre conviction en tant que telle est que plus peut être réalisé grâce à une construction de portefeuille efficace. En quantifiant le risque au moyen d’analyses de portefeuille rétro-testées tout en les comparant aux rendements passés et projetés, nous avons réussi à obtenir de solides rendements pendant les périodes de croissance du marché et à préserver plus de capital pendant les contractions économiques.
En tant qu’investisseurs, nous devons nous rappeler qu’une action ou une obligation est émise par une entreprise sous-jacente. Lors de la sélection des titres, nous nous posons un certain nombre de questions. Pensons-nous que cette entreprise sera en affaires et aura des clients payants indépendamment des différents environnements économiques? Pensons-nous que cette entreprise a un avantage concurrentiel au sein de son industrie et pensons-nous qu’elle est susceptible de développer ses activités? L’entreprise dispose-t-elle d’une solide équipe de direction et a-t-elle constamment augmenté ses bénéfices? Malgré des périodes économiques différentes, des opinions politiques contradictoires et des troubles civils, les êtres humains auront toujours besoin de certains biens et services. En investissant dans les entreprises qui fournissent les produits et services dont nous ne pouvons tout simplement pas nous passer, nous bénéficierons de la productivité à long terme de ces entreprises.
En plus de rechercher une plus-value du capital, nous considérons le revenu comme une autre forme de profit. Que nos clients aient besoin d’un flux régulier de revenus ou qu’ils préfèrent ne pas tirer parti de leur portefeuille, l’investissement fiscalement avantageux basé sur le revenu fait partie de nos efforts de construction de portefeuille.
Nous croyons que l’investissement basé sur le revenu contribue également au plan de gestion des risques de nos clients. Un flux régulier de revenus réduit la volatilité globale tout en retournant l’investissement initial en capital au fil du temps.
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