Nouvelles et perspectives

Theresa Shutt, directrice des investissements chez Harbourfront, partage son point de vue sur les thèmes qui ont influencé les marchés en 2024 et partage ses perspectives sur ce à quoi s’attendre en 2025.

2024 a été une année de résilience inattendue et de croissance du marché, dominée par :

• Surperformance des marchés boursiers – Portée par la promesse de baisses de taux et principalement par les méga-caps technologiques comme Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA et Tesla – les « Magnificent 7 ».
• Pivot des banques centrales – Alors que l’inflation a commencé à revenir aux niveaux d’avant la pandémie, les banques centrales mondiales ont commencé à passer à l’assouplissement monétaire. Les différences régionales de taux ont créé des occasions d’investissement pour les gestionnaires actifs.
• Normalisation du marché obligataire
  • L’aplatissement de la courbe des taux illustre un retour à des conditions normalisées où les obligations à plus long terme offrent des rendements plus élevés en raison d’un risque et d’une incertitude plus élevés au fil du temps.
  • La corrélation positive post-COVID entre la performance des actions et des obligations a finalement commencé à diminuer, bien qu’elle n’atteigne pas tout à fait le territoire négatif, si important pour la gestion des risques dans les portefeuilles traditionnels d’actions/obligations.
  • Les écarts des entreprises, la différence entre les rendements des obligations gouvernementales et des entreprises, se sont considérablement réduits, indiquant une confiance accrue dans les marchés du crédit.
• Perturbations sur les marchés privés – Bien que la classe d’actifs ait continué de démontrer sa résilience, l’activité des transactions a été réduite en raison de coûts d’emprunt plus élevés, réduisant ainsi les opportunités d’investissement en capital-investissement. Des taux d’emprunt plus élevés ont également diminué les opportunités d’investissement sur la dette privée; cependant, les rendements de la dette privée ont bénéficié de taux flottants plus élevés.

En 2025, quatre thèmes clés devraient dominer les marchés :

• Élargissement des rendements du marché boursier – Alors que la croissance des bénéfices de Magnificent 7 ralentit en 2025, le reste du marché devrait rattraper son retard. Une croissance supplémentaire des bénéfices des entreprises est attendue dans tous les secteurs, alimentée par un marché du travail favorable, une augmentation des investissements des entreprises et un rebond de la production industrielle mondiale.
• L’incertitude politique concernant la nouvelle administration américaine et le balayage républicain du Congrès jette un brouillard sur les perspectives du marché. Du côté positif, il y a aussi le potentiel de vents favorables forts, notamment grâce à la baisse des taux d’intérêt et à l’adoption croissante de l’IA. Les tarifs proposés, s’ils sont mis en œuvre, pourraient avoir un impact significatif au Canada et à l’échelle mondiale, les industries comptant sur les chaînes d’approvisionnement transfrontalières telles que l’automobile, l’énergie, les produits chimiques et les produits forestiers étant les plus touchées.
• Volatilité du marché obligataire avec opportunités régionales – Alors que la plupart des économies développées se sont tournées vers l’assouplissement monétaire, il existe d’importantes différences régionales. Avec des perspectives de croissance et d’inflation qui varient considérablement à travers le G7, des écarts d’écart devraient apparaître, ce qui créera des opportunités pour les gestionnaires actifs mondiaux sans contraintes.
• Croissance continue des marchés privés – Des taux d’intérêt plus bas et une activité économique saine devraient être positifs pour le capital-investissement. Des taux plus bas permettront des rendements à effet de levier plus élevés, une activité accrue des transactions et des valorisations plus élevées des transactions de sortie. Ces vents favorables devraient favoriser de meilleurs résultats d’investissement pour les investisseurs en capital-investissement. On s’attend à ce que les marchés privés jouent un rôle clé dans les marchés financiers, offrant des solutions de capital uniques nécessaires aux entreprises et à l’industrie.

Si vous souhaitez discuter de votre portefeuille, veuillez communiquer directement avec votre conseiller en placement.

Avertissement

Moi, Theresa Shutt, j’ai préparé ce commentaire pour vous donner mes réflexions sur diverses alternatives d’investissement et considérations qui pourraient être pertinentes pour votre portefeuille. Ce commentaire reflète uniquement mes opinions et ne reflète peut-être pas celles de Harbourfront Wealth Management Inc. En exprimant ces opinions, j’apporte mon meilleur jugement et mon expérience professionnelle du point de vue de quelqu’un qui évalue un large éventail d’investissements. Par conséquent, cela doit être vu comme un reflet de mes opinions éclairées plutôt que comme des analyses produites par Harbourfront Wealth Management Inc.